2013年12月31日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱股轉(zhuǎn)系統(tǒng))正式受理來自全國范圍的掛牌申請。當日,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)受理145家企業(yè)掛牌申請,2014年1月2日,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)再次受理了一批企業(yè)掛牌,兩日內(nèi),股轉(zhuǎn)系統(tǒng)受理首批掛牌的企業(yè)家數(shù)達到了271家。
新三板正式推廣至全國,符合條件的公司均可通過主辦券商推薦至新三板,不再受地域限制。擴容后,新三板與場內(nèi)市場的邊界將模糊趨同,吸引力大增。一是股東人數(shù)可以突破200人,為后續(xù)交易、再融資掃清了障礙;二是2014年二三季度將引入做市商制度并后續(xù)引入競價制度,新三板流動性不足的問題有望得到實質(zhì)性改善;三是融資功能不斷增強,“掛牌與融資并行”使掛牌新三板與IPO無本質(zhì)差異;四是設置轉(zhuǎn)板機制,達到股票上市條件的可以直接向證券交易所申請上市交易。
機構(gòu)預計,2014年1月起,新三板陸續(xù)批量掛牌,預計2014年新掛牌約1400家,至2017年累計將約7000家企業(yè)掛牌,總市值約1.4萬億元。據(jù)此測算,2014-2017年,新三板為券商帶來的收入貢獻分別達29.5億元、56.81億元、105.57億元和163.15億元。
除券商利好外,新三板將率先利好于創(chuàng)投企業(yè)。包括在政策導向上,新三板的投資主體將以機構(gòu)投資者為主,而且主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入和退出服務,兩者綜合表明未來新三板的投資主體將以創(chuàng)投公司和創(chuàng)投基金為主;新三板將有效增加創(chuàng)投的退出方式,加快資金周轉(zhuǎn)周期,并具備較高的估值溢價。
2014新年伊始,新政發(fā)布,IPO開閘,新三板放開,給創(chuàng)投帶來了新機也帶來了危機,已投企業(yè)終于迎來了IPO的曙光,未來的投資策略改變則勢在必行。不少創(chuàng)投已積極主動參與新三板的轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行業(yè)務,統(tǒng)計顯示,2012和2013年至今,新三板定向發(fā)行家數(shù)為24和68家,而參與的創(chuàng)投公司或基金分別為58和101家。
(高創(chuàng)投)